일반인도 억대 수익? 전설의 ‘터틀 트레이딩’ 전략 완전 해부(S1/S2/ATR까지)

일반인도 억대 수익? 전설의 ‘터틀 트레이딩’ 전략 완전 해부(S1/S2/ATR까지)

📌 목차

나는 터틀 트레이딩 매매로 수익을 낼 수 있는 투자자인가?

"트레이딩은 타고나는 것이 아니라 배울 수 있는 기술이다."

 

왼) 리처드데니스 / 오) 윌리엄에그하트

1980년대 초, 전설적인 트레이더 리처드 데니스(Richard Dennis)는 놀라운 실험을 감행했습니다.

 

그의 오랜 친구이자 수학자 윌리엄 에크하트(William Eckhardt)는 '트레이더는 훈련으로 길러지는 것이 아니'라고 믿었죠.

 

그래서 두 사람은 실제로 일반인을 선발해 트레이더로 키워보기로 합니다.

 

이것이 바로 터틀 트레이딩 실험(Turtle Trading Experiment)의 시작입니다.

 

 

 

터틀 트레이딩 실험(Turtle Trading Experiment)

1. 터틀 트레이딩이란?

터틀 트레이딩은 추세 추종형 시스템 매매 전략으로, 일정한 룰에 따라 진입·청산·자금관리를 하며 감정을 철저히 배제하는 전략입니다.

 

핵심은 가격이 추세를 형성할 때, 돌파 구간에서 진입하여 이익을 극대화하는 구조에 있습니다.

 

이 전략은 단순한 ‘돌파 매수’가 아니라, 위험관리, 분산 투자, 규칙적 진입과 청산을 포함한 완성도 높은 시스템 트레이딩입니다.

 

 

2. 참가자 선발은 어떻게?

리처드 데니스는 신문 광고를 통해 트레이딩 경험이 거의 없는 지원자들을 모집했습니다.

 

수천 명의 지원자 중 20여 명이 선발되었고, 이들을 '터틀(Turtles)'이라 불렀습니다.

선발 기준은 다음과 같았습니다:

1. 수학적 사고력과 논리적 이해력
2. 감정에 휘둘리지 않는 심리적 안정성
3. 명확한 규칙을 따를 수 있는 태도
4. 트레이딩 경험이 없어도 무방

지원자들은 단순 인터뷰만 본 것이 아니라, 사고력과 철학, 리스크 감수 성향을 평가하는 질문 테스트도 받았습니다. 실제로 데니스가 낸 예/아니오 테스트 문제는 다음과 같습니다:

 

1) True / False 테스트 (선별용 객관식)

👉 점수보다 ‘사고방식’이 중요했어요.

 

• 질문들은 정답을 맞추는 시험이 아니라, 철학을 확인하는 도구였어요.
• 데니스는 트레이딩 철학이 시스템 기반인지, 감정 기반인지를 보려고 했고,
• 시장 예측이나 본인의 직감을 중시하는 응답자들은 탈락시켰다고 합니다.

 

번호	질문 요약
1	시장은 예측 가능한가?
2	가격은 기본적인 가치(펀더멘털)에 의해 움직이나?
3	가격은 무작위로 움직이나?
4	성공적인 트레이더는 높은 승률을 가져야 하나?
5	거래 성과 향상을 위해 시장 뉴스가 도움이 되나?
6	하루나 일주일 단위로 시장 방향 예측 가능?
7	'저점 매수 고점 매도'로 수익 가능?
8	복잡한 모델이 성공적인 트레이딩에 필수?
9	모든 거래는 정밀한 분석 후에 이뤄져야 하나?
10	트레이딩 시스템은 감정 개입 없이 더 잘 작동하나?
11	시장 변동성은 위험하므로 피해야 하나?
12	오랜 기간 트레이딩할수록 운보다는 실력이 더 중요해지나?
13	수익이 난 포지션을 빨리 정리하고, 손실은 오래 기다리는 게 낫나?
14	평균 이상 수익을 꾸준히 낼 수 있다고 믿나?
15	단기 거래보다 장기 거래가 안전한가?
16	시장의 판단보다 자신의 판단이 더 중요하다고 보나?
17	같은 전략을 반복적으로 쓰는 건 비효율적인가?
18	훌륭한 트레이더는 직관보다 규칙을 따르나?
19	시스템화된 전략보다 실전 경험이 더 중요하다고 보나?

따라서 "대충 절반 이상 맞추면 합격" 같은 기준은 없고, 철학적 일관성이 핵심이었습니다.

 

2) 에세이형 질문 (심층 심리/사고 평가)

👉 단순히 똑똑한 사람보다는,
복잡한 상황에서도 규칙을 따를 수 있는 ‘자기 인식이 높은 사람’을 선호

 

• 예: "내가 거래에서 실패하는 이유는 ○○이다"처럼 자기 객관화가 가능해야 통과
• 또한, “행운이 중요한가, 실력이 중요한가?”라는 질문에
  겸손한 태도 + 논리적 설명이 있는 사람을 더 신뢰했다고 알려졌습니다.

 

번호	질문 요약
1	대학 입시 등의 표준 시험 결과는 어땠는가?
2	좋아하는 책이나 영화와 그 이유는?
3	좋아하는 역사적 인물과 이유는?
4	왜 이 일에 성공하고 싶은가? (이 프로그램에 참여하고 싶은 동기)
5	지금까지 해본 가장 위험한 일과 이유는?
6	압박 속에서 한 결정을 설명하고, 그 이유는?
7	희망, 두려움, 탐욕 중 하나로 내린 결정 및 그에 대한 평가?
8	트레이딩에서 도움이 될 나의 좋은 점은?
9	트레이딩에서 방해가 될 나의 나쁜 점은?
10	트레이딩에서는 '행운(luck)'이 좋은 것인가, '실력(skill)'이 좋은 것인가, 이유는?
11	추가로 하고 싶은 말이 있는가?

 

 

3) Eckhardt의 5가지 핵심 질문 (매일 스스로 물어보는 자기검사)

👉 이건 선발 도구라기보다는 훈련 후 자기관리용 툴에 가깝습니다.

트레이딩을 실전에서 하기 전, 매일 스스로 확인하며
"나는 지금 시스템 안에서 행동하고 있는가?"를 체크하는 멘탈 관리 도구였어요.

• 현재 시장의 상태는?
• 오늘 시장의 변동성(volatility)은 얼마인가?
• 현재 계좌 자산 규모는?
• 오늘 적용할 매매 시스템 또는 방향성은?
• 나(또는 클라이언트)의 리스크 성향은 어떤가?

항목	평가 기준	통과 기준
True/False 테스트	시스템적 사고가 일관되는가	점수보다 철학적 정렬 여부
에세이형 질문	자기 성찰, 감정 통제력	솔직함 + 논리성 + 통제 가능성
Eckhardt 질문	매일 자기 점검용 도구	선발 후 실전 관리용

 

테스트에 통과 된 이들은 2주간의 집중 교육을 받았고, 이후 자본금을 각각 수십만 달러씩 지원받아 실전 매매에 투입되었습니다.

 

 

3. 터틀 트레이딩의 전략 구조: S1 & S2

조건	S1 전략 단기 추세 돌파	S2 전략 중기 추세 추종
진입 조건	20일 최고가 돌파 시 매수	55일 최고가 돌파 시 매수
청산 조건	10일 최저가 하락 시 손절	20일 최저가 하락 시 청산
특징	빠르게 추세에 올라타지만, 속임수 신호도 많음	신호는 적지만 성공 확률이 높고, 큰 추세를 포착 가능

 

투입 후 그 결과는?

실제로 터틀들은 두 시스템을 병행하거나 시장 상황에 따라 선택적으로 사용했습니다.
결과적으로, 이들 중 다수는 수백만 달러 이상의 수익을 올리며 이 전략의 유효성을 입증했습니다.

 

 

평균 연 수익률은 80~100% 수준이었다고 전해져요.
✅  일부 터틀은 5년간 누적 수익 수백만 달러를 달성

✅  특히 유명한 터틀 중 한 명인 커티스 페이스(Curtis Faith)는 당시 10대 후반에 수백만 달러 수익을 올린 것으로 알려짐

✅  그는 수년간 수백만 달러의 수익을 기록하며 시스템 트레이딩의 전설이 되었습니다.

커티스페이스

 

 

4. 리스크 관리와 자금 운용

터틀 트레이딩의 핵심은 단순한 진입 신호가 아니라 리스크 조절 능력입니다.

 

여기서 가장 중요한 개념이 바로 ATR(Average True Range) 입니다.

 

 ATR이란?

• ATR(평균 진폭)은 시장의 '변동성'을 측정하는 지표입니다.
• 쉽게 말해, 최근 며칠간의 가격 변화 폭을 평균 낸 값이에요.
• 가격이 출렁일수록 ATR은 커지고, 가격이 조용하게 움직일수록 ATR은 작아져요.
• 이 값을 통해 시장이 지금 얼마나 출렁이는지를 알 수 있고, 손절 범위나 포지션 규모를 정할 때 기준으로 사용됩니다.

A라는 주식이 최근 5일 동안 하루에 평균 3%씩 오르내렸다면,
→ ATR = 3%
반대로, 하루에 1% 미만으로만 움직였다면
→ ATR = 1% 이하

 

트레이더들은 이걸 통해

👉 손절선(Stop loss)이나 포지션 크기를 결정해요.

• "이 종목은 하루에 3%씩 움직이니까, 손절도 3% 정도 여유 줘야겠군."
• "변동이 심하니, 소액만 투자해야겠어."
  → 이렇게 감이 아니라 수치로 리스크를 조절할 수 있어요.

 

 

5. 장점 vs 단점

✔️ 장점

1. 감정 배제 → 매일 똑같은 방식으로 매매 가능
2. 룰 기반 매매 → 언제 사고 언제 팔지 명확함
3. 리스크 분산 → 다양한 종목과 자산에 나눠 투자
   • 포지션 크기 관리로 계좌 전체 손실 방지

✔️ 단점

1. 횡보장에서 손절 빈번 → 추세가 안 나오면 수익 X
2. 손절폭 큼 → ATR 기반 손절이라 심리적 압박 큼
3. 낮은 승률 → 전체 매매 중 수익은 몇 번의 큰 추세에서만 발생

장점	단점
감정 배제 → 일관된 매매	횡보장에서 손절 빈번
명확한 룰 기반 매매	손절폭이 커서 심리적 부담 가능
리스크 분산 + 자금 관리 탁월	손익비 좋아도 승률은 낮을 수 있음

많이 맞추는 전략이 아니라, 크게 먹고 작게 잃는 전략
그래서 이성적이지만 감정적으로 버티기 어려운 전략이기도 해요.

 

 

6. 이런 사람에게 추천!

1. 매매 원칙이 없어 늘 흔들리는 투자자
2. 감정적 실수를 줄이고 싶은 사람
3. 시스템 트레이딩에 관심 있는 초보~중급 투자자
4. ETF나 선물 등 다양한 자산군에 관심 있는 투자자

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거북이처럼, 꾸준하고 느리게

터틀 트레이딩은 화려하거나 속도감 있는 전략은 아닙니다.

하지만 철저한 원칙과 꾸준함으로 큰 수익을 만들어낸 전략이죠.

느리지만 정확하게 나아가는 거북이,
시장의 소음을 뚫고 자신만의 시스템을 따르는 투자자,
그것이 진짜 '터틀 트레이더'입니다.

 

당신도 규칙을 지킬 수 있다면, 시장을 이길 수 있습니다.

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